Созданные в 70-е годы XX века бумажно-долларовый стандарт и нефтедоллар почти гармонично дотянули до финансового кризиса 2008 года. Потом активизировался поиск альтернатив. После стратегического поражения США в войне с Ираном усилился переток из долларов в юани. Однако происходит не просто замена одной фиатной (ничем не обеспеченной) валюты на другую. Юань действует в привязке к золоту, а потому имеет явное преимущество перед долларом, который находится в одиночестве.
МАТЕРИАЛЫ ПО ТЕМЕ:
Большие перемены на рынке серебра
Тезавраторы, нумизматы, дилеры, инвесторы и драгметаллы
Серебряный телец: символ скорого краха
Старое и новое
Федеральная резервная система США — это эволюционное продолжение Банка Англии 1694 года. В тот год англичане ввели в денежное обращение что-то вроде смеси долговой облигации (под 10% годовых) и лотереи (среди держателей бумажных купюр, номинированных в фунтах стерлингов, разыгрывались призы на весьма крупные по тем временам суммы).
Бумажные деньги вводились в оборот и раньше, просто у Банка Англии это получилось успешно. Считается, что огромную роль в успехе предприятия сыграл Исаак Ньютон. Великий ученый известен не только законом всемирного тяготения и своим биномом, но и руководством Королевского монетного двора Англии (позже Великобритании) с 1696 по 1727 год.
Тогда бумажные деньги должны были обмениваться на звонкую монету по первому требованию, а Ньютон высчитал объем бумажных купюр, которые можно было напечатать сверх золотого и серебряного обеспечения, но при этом не доводить дело до паники среди экономических игроков. Эти по факту обеспеченные только воздухом и доверием «лишние» деньги позволили Лондону совершить геополитический рывок и встать на вершину мировой пищевой цепочки.
После Второй мировой войны Вашингтон окончательно сменил своего заокеанского собрата на вершине денежных потоков.
Когда 15 августа 1971 года при Ричарде Никсоне де-факто закончился золотодолларовый стандарт, с печатного станка ФРС пропали «золотые тормоза». В качестве какой-никакой замены золотому обеспечению появился нефтедоллар. В 1974 году Соединенные Штаты и Саудовская Аравия договорились проводить расчеты за нефть в американских долларах.
Насколько это важно, многие увидели в марте 2026 года, когда взлетевшие на 50% мировые цена на углеводороды резко увеличили спрос на американскую валюту как главную расчетную единицу за «черное золото» и «голубое топливо».
Однако многие эксперты в денежных вопросах укрепление доллара весной 2026-го рассматривают в качестве последнего вдоха (выдох еще будет) доллароцентричной модели. Потому что Ормузский пролив контролирует Иран, Китай — главный индустриальный центр планеты, а унция (примерно 31,1 г) физического золота не смогла упасть ниже 4500 долларов.
Механизм обеспечения
Принцип функционирования нефтедолларов прост. Монархии Персидского залива продают нефть и СПГ за доллары США. Часть денег возвращается назад для поддержания работы нефтяной отрасли, различных государственных расходов и оплаты импорта. На остальные баксы покупаются облигации госдолга (трежерис) Дяди Сэма, а также акции компаний, которые обращаются на американском фондовом рынке.
Часть «нефтедолларового договора» предполагала военную защиту Вашингтоном экспортеров углеводородов. Однако нападение США и Израиля на Иран 28 февраля 2026 года показало, что Пентагон не может защитить своих союзников на Аравийском полуострове. В доказательство этого Тегеран «вынес» не только все серьезные радары Пентагона в обширном регионе, но и «повоздействовал» на месторождения, НПЗ, банки, энергетику, металлургию, дата-центры, водоопреснительные установки и прочую критическую инфраструктуру тех государств, на территории которых расположены американские военные базы.
С трежерис тоже получилась неувязочка. ФРС строго ограничила монархии в размене этих долговых облигаций на доллары, поскольку когда на рынке — в данном случае финансовом — большое предложение товара, то падает его цена.
Падение стоимости долговых облигаций Казначейства США выражается через повышение их доходности. Доходность повышается из-за того, что условный покупатель может приобрести десятилетнюю 1000-долларовую ценную бумагу с бонусом в 3% годовых за 900 баксов и, следовательно, получает еще сотню долларов дополнительной прибыли.
Чтобы инвесторы покупали новые долговые обязательства Соединенных Штатов, а не перекупали с дисконтом уже имеющиеся на рынке трежерис, ФРС вынуждена повышать доходность по ценным бумагам (4-5-6%).
Повышение доходности означает увеличение расходов федерального бюджета США на обслуживание госдолга, который уже перевалил за 39 трлн баксов. Все это расширяет дефицит американского бюджета. Дональд Трамп стал 45-м президентом Соединенных Штатов под обещание сократить федеральный бюджет. Но с 20 января 2017 года (когда он официально вступил в должность) скорость появления новых триллионов государственного долга только нарастает. При Джо Байдене — 46-м президенте — процесс был аналогичным.
Попытки американских боевых кораблей приблизиться к Ормузскому проливу выливаются в ракетные удары по ним с иранского берега, после чего те отходят назад в Аравийское море. Планы совершить наземную операцию против ИРИ обещают большие потери в личном составе и не гарантирует успеха.
Идея повторить воздушные удары натыкается на обещание Тегерана жестко наказать всех, кто будет помогать Вашингтону и Тель-Авиву в этом деле. ОАЭ на словах храбрится, а Саудовская Аравия уже закрыла свое воздушное пространство для американских боевых самолетов. Именно потому, что иранское военно-политическое руководство строго следует в фарватере своих обещаний.
Китайские боевые корабли, кстати, в Персидском заливе находятся. Они не только демонстрируют флаг, но и занимаются проводкой танкеров с ближневосточной нефтью в направлении портов Поднебесной.
Юани
После того, как в ответ на американо-израильскую агрессию Иран перекрыл Ормузский пролив, проход по нему оплачивается китайскими юанями.
В 2015 году Народный банк Китая в партнерстве с другими финансовыми учреждениями запустил систему CIPS (Cross–Border Interbank Payment System). Это международная китайская система передачи финансовых сообщений и платежей, не зависящая от западных финансовых учреждений.
Фактически CIPS является конкурентом SWIFT. Особенно наглядно это стало видно в 2022 году, когда почти все российские банки отключили от SWIFT. Если в 2021-м через CIPS ежедневно проходило примерно 300 млрд юаней, то в марте 2026-го (разгар боевых действий США и Израиля против Ирана) показатель достиг 920 млрд юаней (эквивалент 136 млрд долларов). Апрельский рекорд — 1,22 трлн юаней (180 млрд долларов).
Показательно, что именно в марте 2026 года к системе CIPS присоединились два крупнейших банка Саудовской Аравии. Если до войны в Персидском заливе на КНР приходилось примерно 25% экспорта саудовской нефти, то порядок цифр на ближайшую перспективу относительно понятен.
В марте 41% продаваемой Эр-Риядом Пекину нефти оплачивался юанями. По приблизительным оценкам, на конец весны 8% мировых сделок с «черным золотом» прошли за юани. Вроде бы немного на фоне 80% в долларах, но совсем недавно показатель был 3%.
Через SWIFT ежедневно проходят порядка 2 трлн, но эта система даже отдаленно не показывает такого роста, как CIPS. К тому же интерес к юаням базируется не только на нефти. Изъятие российских государственных активов на Западе и использование доллара и евро в качестве экономического оружия заставило вдумчивых экономических игроков присмотреться к альтернативам.
Пока действует старый финансовый порядок, основанный на фиатных/декретных валютах, доллар в нем институционально остается главным игроком. Потому что на него сформирована международная финансовая инфраструктура, в которой все остальные валюты являются только квитанциями на получение доллара.
Но есть еще золото, являющееся абсолютными деньгами по своей физической и экономической природе.
По Бреттон-Вудским соглашениям 1944 года унция золота стоила 35 долларов. В 2000 году — 279. Накануне финансового кризиса 2008-го — 850. Когда унция физического золота в январе 2026 года ушла за 5000, стало ясно, что доллару придется туго. Потому что золото в баксах всегда возвращается к тем рубежам, которые оно когда-то взяло.
Юанизация мировой торговли опирается на созданную Китаем разветвленную инфраструктуру золотохранилищ, которая позволяет конвертировать юани и нефтеюани в драгоценный металл.
В дополнение к тому, что развития индустрия Поднебесной позволяет купить на юани практически любой товар, есть еще и опция перекладки в золото для тех игроков, которые предпочитают консервативные стратегии инвестиций в турбулентное время. Товарный профицит торговли КНР в 2025 году более чем на триллион долларов (по эквиваленту) — тоже фактор усиления юанизации и подстегивания дедолларизации.
Фото из открытых источников
