Центральная Азия превращается в крупный инвестиционный центр благодаря реформам, стратегическому расположению, природным ресурсам и растущему доверию инвесторов
Мировая экономика вступила в период затянувшейся неопределенности. Геополитическая фрагментация, рост протекционизма, перестройка глобальных цепочек поставок и повышенная волатильность на международных финансовых рынках коренным образом меняют глобальный инвестиционный ландшафт.
В результате международные инвесторы больше не руководствуются исключительно ожидаемой доходностью. Политическая предсказуемость, качество институциональной среды и долгосрочная устойчивость стран назначения инвестиций стали не менее важными факторами при принятии инвестиционных решений.
На этом фоне мировой капитал неуклонно направляется в развивающиеся регионы, предлагающие благоприятное сочетание экономических перспектив и относительной стабильности. В этой меняющейся инвестиционной среде Центральная Азия становится одним из самых динамичных регионов мира для прямых иностранных инвестиций, особенно с учетом высокой доли реинвестируемой прибыли и продолжающейся структурной трансформации экономик региона.
В 2024 году общий приток инвестиций в страны Центральной Азии достиг рекордного уровня в 24,8 млрд долларов, причем ведущую роль в этом процессе сыграли Узбекистан и Казахстан. В 2025 году валовой приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан составил 20,4 млрд долларов, что на 14,5 % превышает показатель 2024 года. Узбекистан также продемонстрировал исторические результаты. К концу 2025 года общий объем освоенных прямых иностранных инвестиций достиг беспрецедентного уровня в 38,2 млрд долларов.
Укрепление позиций Центральной Азии как инвестиционного направления обусловлено сочетанием трех фундаментальных факторов: богатой природно-ресурсной базы, стратегически важного географического положения и устойчивого улучшения институциональной среды. Регион одновременно выступает в качестве поставщика природных ресурсов, стратегического транзитного моста, связывающего Китай, Россию, Южную Азию и Ближний Восток, а также развивающегося рынка, характеризующегося неуклонно растущим внутренним спросом.
Общая численность населения региона в настоящее время превышает 80 млн человек. В то же время Центральная Азия продолжает извлекать выгоду из относительно молодой демографической структуры и быстрой урбанизации, что создает дополнительные инвестиционные возможности в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Секторы, привлекающие инвестиции
В период 2024–2026 годов в отраслевой структуре инвестиций по всему региону произошли значительные структурные изменения. Если ранее в сфере иностранных инвестиций доминировали добывающие отрасли, то сейчас формируется гораздо более сбалансированная инвестиционная модель.
Энергетический сектор по-прежнему остается крупнейшим получателем иностранного капитала; однако структура инвестиций в нем претерпевает глубокие изменения. Все большая доля финансовых ресурсов направляется на проекты в области возобновляемых источников энергии, модернизацию сетей электропередачи и повышение энергоэффективности.
В случае с Узбекистаном на долю энергетического сектора и связанной с ним инфраструктуры приходится до одной трети от общего объема иностранных инвестиций. Совокупный портфель реализуемых и одобренных энергетических проектов за последние годы оценивается примерно в 18 млрд долларов.
Промышленность стала вторым по значимости направлением притока иностранных инвестиций. По данным на 2024 год, в странах Центральной Азии на долю этого сектора приходилось примерно 15–20 % от общего объема прямых иностранных инвестиций, тогда как в Узбекистане его доля приблизилась к одной трети от общего притока инвестиций.
Крупные инвестиционные проекты сосредоточены в таких отраслях, как машиностроение, текстильная промышленность, переработка полезных ископаемых, металлургия и производство строительных материалов. Ожидается, что в 2026–2027 годах в регионе продолжится расширение проектов по локализации производства с участием международных инвесторов, причем производство будет ориентировано преимущественно на экспортные рынки.
Сектор транспорта и логистики также стал одной из наиболее динамичных сфер для иностранных инвестиций. Его расширение отражает растущую значимость Центральной Азии как стратегического транзитного коридора, соединяющего Азию, Европу и Ближний Восток.
Только в Узбекистане объем иностранных инвестиций в транспортную инфраструктуру в 2024 году оценивался примерно в 1 млрд долларов. Приоритет отдается развитию железнодорожных коридоров, логистических хабов и более глубокой интеграции в международные транспортные сети, включая «Средний коридор».
Цифровая экономика также вызывает все больший интерес со стороны инвесторов. Хотя в настоящее время на нее приходится относительно скромные 5-10% от общего объема региональных инвестиций, темпы ее роста значительно превышают темпы роста многих традиционных секторов.
В Узбекистане инвестиции в информационные технологии и телекоммуникации в 2024 году достигли примерно 900 млн долларов. Приоритеты в распределении капитала смещаются в сторону финтех-решений, развития центров обработки данных, инфраструктуры облачных вычислений и цифровизации государственных услуг.
Сельское хозяйство и переработка сельскохозяйственной продукции по-прежнему играют важную роль в региональном инвестиционном ландшафте, на их долю приходится примерно 5–7 % общего объема притока прямых иностранных инвестиций. Интерес инвесторов в первую очередь сосредоточен на переработке сельскохозяйственной продукции с добавленной стоимостью, текстильном производстве и внедрении передовых технологий управления водными ресурсами и орошения.
Особое внимание следует уделить Узбекистану, который стал самой быстроразвивающейся экономикой в Центральной Азии. В последние годы в стране была проведена далеко идущая трансформация инвестиционного климата посредством либерализации валютного рынка, налоговых реформ, приватизации государственных предприятий и создания специальных экономических зон.
В результате структура притока иностранного капитала стала более диверсифицированной, сместившись от традиционных секторов в сторону энергетики, транспортной инфраструктуры, цифровой экономики и обрабатывающей промышленности.
Конкретные шаги, соглашения
Еще одним свидетельством роста доверия инвесторов стал 5-й Ташкентский международный инвестиционный форум (TIIF 2026), который укрепил позиции Узбекистана как ведущего инвестиционного направления в регионе.
По итогам форума, прошедшего в июне 2026 года, было подписано 166 инвестиционных соглашений на рекордную общую сумму в 43,1 млрд долларов. Из них 139 соглашений предусматривают реализацию новых инвестиционных проектов на сумму 31,8 млрд долларов. Общая сумма подписанных соглашений превысила показатель предыдущего года более чем на 40 % по сравнению с 30,5 млрд долларов, зафиксированными в 2025 году.
Интерес инвесторов был сосредоточен преимущественно на проектах в сфере возобновляемой энергетики, добычи и переработки критически важных минералов, транспортных инфраструктурных коридоров и цифровой трансформации.
Не менее важно и то, что значительная часть этих соглашений носит не декларативный, а проектный характер, предусматривая механизмы поэтапного финансирования и участие международных финансовых институтов. Это еще больше укрепляет роль Ташкента как регионального инвестиционного центра и важного канала для международного капитала, стремящегося выйти на более широкий рынок Центральной Азии.
В более широком глобальном контексте Центральная Азия извлекает выгоду из продолжающегося структурного перераспределения международного капитала. По данным Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД), в последние годы глобальные потоки прямых иностранных инвестиций остаются под давлением, что отражает геополитическую неопределенность и устойчиво высокую стоимость финансирования.
На этом фоне международные инвесторы расширяют свое присутствие на новых рынках, чтобы диверсифицировать свои портфели и воспользоваться большей предсказуемостью и более сильными долгосрочными перспективами развития.
В этой связи Центральная Азия предлагает уникальное сочетание конкурентных преимуществ: относительную политическую стабильность по сравнению со многими другими развивающимися регионами, богатые природные ресурсы, активную государственную политику, направленную на привлечение иностранных инвестиций, а также углубление интеграции в глобальные транспортные и энергетические сети. Развитие «Среднего коридора» и других трансконтинентальных транспортных маршрутов еще больше усиливает стратегическое значение региона как важнейшего звена, соединяющего Европу и Азию.
Происходящая трансформация мировой экономики открывает для Центральной Азии широкие возможности утвердиться в качестве крайне привлекательного направления для международных инвестиций. Устойчивые экономические реформы и углубление региональной интеграции, по всей вероятности, еще больше повысят конкурентоспособность региона как места для инвестиций. Среди центральноазиатских государств Узбекистан занимает особенно выгодное положение для того, чтобы воспользоваться этими тенденциями, благодаря своей комплексной программе реформ и продемонстрированной способности быстро адаптироваться к изменениям в глобальной экономической среде.
Автор: Шухрат Тухтабаев, старший научный сотрудник Центра исследований внешней политики и международных инициатив, Узбекистан
Источник: Central Asia unlocked: New hub for international investment
Перевод Дианы Канбаковой
Фото из открытых источников